Сценарне моделювання макроекономічних показників України: середньостроковий прогноз

Анотація

Актуальність теми. У статті досліджено особливості адаптації економічної системи України до критичних викликів протягом 2024–2025 рр. та розроблено сценарії макроекономічної динаміки на середньострокову перспективу (2026–2028 рр.). На основі статистичного базису Державної служби статистики України, Національного банку України, Світового банку та МВФ за період 2015–2025 рр. побудовано комплекс економетричних моделей, що включає лагові та динамічні моделі, а також моделі авторегресії та інтегрованого рухомого середнього (ARIMA). Для верифікації результатів проведено порівняльний аналіз оновлених звітів IMF World Econom Outlook та World Bank Global Economic Prospects.

Метою дослідження є формування комплексного сценарію розвитку на 3 роки шляхом агрегації та критичного аналізу прогнозів світових фінансових центрів.

Методологія дослідження базується на розрахунку зваженого середнього прогнозів із врахуванням їхньої ретроспективної точності, де найбільшу питому вагу отримав прогноз МВФ (0,4), а оцінки Світового банку та НБУ склали по 0,3 відповідно. На цій основі обґрунтовано три сценарії: консервативний (базовий), оптимістичний та песимістичний. Встановлено, що прогнозний коридор зростання з імовірністю 68% знаходиться в межах 1,44–5,36%. Застосування методу аналізу ієрархій дозволило визначити найбільш імовірну траєкторію розвитку: сумарна ймовірність позитивного сценарію (Базового та Оптимістичного) становить 87%.

Результати дослідження. Домінантним визначено оптимістичний сценарій «Економічний прорив» (вага 51%), який передбачає стрибкоподібне зростання ВВП за «J-кривою» на рівні 6,0–8,5%. У межах цього сценарію ідентифіковано ключові точки росту: високотехнологічні галузі (Military-tech, Green-energy, аерокосмічний сектор) та трансформацію АПК від сировинної моделі до виробництва з високою доданою вартістю.

Оцінено соціально-економічні наслідки, зокрема перехід від ризику критичного безробіття (15–17% у песимістичному сценарії) до активного створення робочих місць та репатріації людського капіталу (до 1 млн осіб на рік). Результати моделювання підтверджують можливість фінансової стабілізації з досягненням цільового рівня інфляції 5% та отриманням інвестиційного рейтингу, що дозволить змістити акцент із зовнішніх запозичень на прямі іноземні інвестиції.

Висновки. Використання цих розрахунків дозволяє вам заявити, що метод аналітичного планування в сучасних умовах України має справу з «розподілом з товстими хвостами» (Fat-tailed distribution). Це означає, що попри високу ймовірність базового сценарію, ігнорування крайніх точок (особливо оптимістичного «прориву») призведе до недооцінки стратегічного потенціалу галузей з високою доданою вартістю.

Оцінка сценаріїв за методом ієрархій демонструє, що фінансова система України має високі шанси на стабілізацію. Оптимістичний прогноз передбачає перехід до низької інфляції (5%) та отримання країною інвестиційного рейтингу. Це дозволить змістити акцент із зовнішніх запозичень на прямі іноземні інвестиції в межах «Плану Маршалла», що є критично важливим для довгострокової фінансової незалежності.